همه‌ی آنچه درباره‌ی بحران هفته پیش در شرکت هوم‌کپیتال باید بدانید

شماره ۸۷ هفته نامه آتش را از اینجا دانلود کنید

اگر خبرنامه‌های روزانه‌ی آتش atashdaily.com را دریافت می‌کنید حتما درباره‌ی وقوع یک بحران مالی در هولدینگ هوم کپیتال و شرکت هوم تراست در هفته‌ی گذشته شنیده‌اید و خوانده‌اید. مهم‌ترین خبر درباره این شرکت این بود که سهام آنها هفته گذشته حدود ۶۵ درصد سقوط کرد و ارزش سهام سایر وام‌دهندگان جایگزین را نیز با خود پایین کشید. اکنون نگاهی خواهیم انداخت به این شرکت و نقش آن در چشم‌انداز صنعت وام مسکن کانادا و اینکه چگونه کشف تقلب در میان کارگزاران آن، در دو سال پیش، همچنان و تا به امروز عواقب ناگواری در پی دارد.

اعضای هیئت‌مدیره هولدینگ Home Capital چند هفته‌ای است خواب آرام ندارند. آنها هر روز شاهد سقوط میلیون دلاری ارزش کمپانی خود هستند و همه تلاش خود را می‌کنند تا شرایط را دوباره به حالت عادی برگردانند. اما چرا این اتفاق برای همه کانادایی‌ها مهم است؟ آیا بحران یک شرکت خصوصی در کانادا باید برای همه نگران‌کننده باشد؟

هوم‌کپیتال چیست؟ چه کاری انجام می‌دهد؟

هوم‌کپیتال یک شرکت سهامی عام است که از طریق زیرشاخه‌ی اصلی خود یعنی شرکت هوم‌تراست، به ارائه‌ی خدمات وام مسکن، سپرده‌گذاری و کارت اعتباری می‌پردازد. این وام‌دهنده‌ی مستقر در تورنتو، در درجه‌ی اول به مشتری‌هایی که از بانک‌های سنتی رویگردان شده‌اند، وام‌های مسکن فاقد بیمه ارائه می‌کند. این رویگردانی می‌تواند به دلیل تاریخچه‌ی نامناسب اعتبار یا اشتغال به صورت خویش‌فرمایی باشد و بانک‌ها معمولا به چنین افرادی وام مسکن نمی‌دهند. حدود ۹۰ درصد از کل بیزینس هوم‌کپیتال از همین وام‌های مسکن تشکیل شده است.

چرا هوم‌کپیتال برای همه ما مهم است؟

هوم‌کپیتال یکی از بزرگترین وام‌دهندگان جایگزین در حوزه‌ی وام مسکن است و نقش مهمی در بازار مسکن کانادا بازی می‌کند؛ البته ماهی کوچکی است در آبگیری بزرگ. گابریل دشاین، تحلیل‌گر بازارهای مالی National Bank of Canada، می‌گوید: «برای آنکه دید بهتری پیدا کنید، توجه داشته باشید که مجموع وام‌های مسکن هوم‌کپیتال اندکی کمتر از ۲۰ میلیارد دلار است، که در مقایسه با ترازنامه‌ی
۱ / ۱ تریلیون دلاری اعتبارهای مسکونی شش بانک بزرگ کانادا، رقم ناقابلی را تشکیل می‌دهد.» اما موضوع اینجاست که آنها در بخش ریسک‌پذیر این بازار سرمایه‌گذاری کرده‌اند و همین موضوع، اهمیت آنها را دو چندان می‌کند.

چرا ارزش سهام هوم‌کپیتال سقوط کرد؟

سرمایه‌گذاران نسبت به توانایی این شرکت در برخورداری از منابع مالی لازم برای ادامه‌ی اعطای وام مسکن نگران بودند. اعلام روز چهارشنبه‌ی هوم‌کپیتال مبنی بر آنکه نیازمند یک وام ۲ میلیارد دلاری است تا بتواند تأثیرات کاهش ۶۰۰ میلیون دلاری سپرده‌های پس‌انداز با بهره‌ی بالا در هوم‌تراست را جبران کند، عامل اصلی فروپاشی سهام شرکت در روز چهارشنبه بود و ارزش آن را با ۹ / ۶۴ درصد کاهش، به شش دلار رساند. این تقاضای بی‌سابقه‌ای برای منابع مالی شرکت بود. کاهش شدید سپرده‌ها و خط اعتباری LC پر هزینه، آخرین موانع بر سر راه هوم‌کپیتال بودند و به اعتماد سرمایه‌گذاران نسبت به کارایی بلند مدت شرکت لطمه زدند.

چه چیزی باعث شروع این بحران شد؟

بحران فعلی هوم‌کپیتال در ۱۹ آوریل و زمانی آغاز شد که کمیسیون اوراق بهادار انتاریو (OSC)، این شرکت و برخی از مقامات بلندپایه‌ی آن را به افشاگری گمراه‌کننده متهم ساخت. OSC مدعی است که این شرکت سهامداران خود را عمداً به اشتباه انداخته است، زیرا پیش از جولای سال ۲۰۱۵ که یافته‌های تحقیقات داخلی خود را اعلام کرد و افشا ساخت که در نتیجه‌ی این تحقیقات با ۴۵ کارگزار خود قطع رابطه‌ی کاری کرده است، از وجود تقلب در کانال‌های کارگزاری خود اطلاع داشته است.

آیا ممکن است مشکل هوم‌کپیتال به شرکت‌های دیگر سرایت یابد؟

تحلیل‌گران بر این باورند که این احتمال وجود دارد که مشکل هوم‌کپیتال، به سایر بخش‌ها هم سرایت کند. زیان‌های وارده به سهام سایر وام‌دهندگان در روز چهارشنبه، حکایت از آن دارد که سرمایه‌گذاران نیز احساس نگرانی می‌کنند. استفان بولاند، تحلیل‌گر اوراق بهادار شرکت بین‌المللی GMP، می‌گوید: «بر اساس واکنش روز چهارشنبه‌ی بازار، ما بر این عقیده‌ایم که مشکلات هوم‌کپیتال ممکن است به حوزه‌ی وسیع‌تر کارگزاری‌های GIC و بازارهای جایگزین وام مسکن نیز سرایت کند.»

به همین دلیل است که این موضوع می‌تواند برای همه کانادایی‌ها مهم باشد. ضمن اینکه بازار مسکن در کانادا یک بازار پیشروست و به وجود آمدن هر گونه ناامنی اقتصادی و نوسان ناگهانی می‌تواند به سرعت بر بخش‌های دیگر نیز تاثیر بگذارد.