بازنشستگی تضمین‌شده؛ آیا انتخاب خوبی برای شماست؟
اگر سرمایه‌گذاری‌های‌تان در GMWB برای شما خوب بوده باشد، ممکن است تراز طرح شما در سطح بالاتری بازنشانی شود تا امکان حفظ سودهای‌تان فراهم شود
فهرست مطالب
درآمد بازنشستگی بصورت تضمینی. این جمله توجه شما را جلب کرد، این طور نیست؟ پس از گذراندن دو سال پر فراز و نشیب در بازار سهام، چقدر خوب است که بدانیم چیزی به عنوان سرمایه‌گذاری بازنشستگی وجود دارد که بتوان روی آن حساب کرد. در نتیجه‌ی این بازارگرمی ساده ، مقرری تضمین‌شده حداقل برداشت، بی‌سروصدا به یکی از موفق‌ترین گزینه‌های سرمایه‌گذاری در حال حاضر تبدیل شده است.
اگر تاکنون درباره درآمد بازنشستگی بصورت تضمینی یا همان GMWB چیزی نشنیده‌اید، نگران نباشید. این مطلب همین را برای شما توضیح می‌دهد.
گرایش به سمت GMWB در حالی شکل گرفته است که مقرری‌های این سرمایه‌گذاری حتی از هنگامی که معرفی شدند، جذابیت کمتری دارند. گرچه در واقع از همان ابتدا هم شاید برای خیلی‌ها چنگی به دل نمی‌زد.
زمانی که در مارچ ۲۰۰۸ مقرری‌های GMWB به عنوان ضمیمه‌ای موفق در مخزن محصولات سرمایه‌گذاری صنعت بیمه معرفی شد، روزنامه گلوب‌اند‌میل سراغ این موضوع رفت و آن را بررسی کرد. حالا در سال ۲۰۱۹ این روزنامه دوباره به بررسی این نوع از سرمایه‌گذاری‌ها پرداخته است.
راهنمایان روزنامه گلوب‌اند‌میل در آن هنگام Ted Rechtshaffen و Asher Tward از TriDelta Financial Partners بودند؛ یک شرکت مستقل برنامه‌ریزی مالی که در آن زمان فروش مقرری‌های GMWB را در دستور کار خود نداشت، زیرا مشاورانش جایگزین‌های بهتر، ارزان‌تر و انعطاف‌پذیرتری سراغ داشتند.
صندوق ذخیره‌ای که در یک سال دوبرابر شد
اکنون و پس از چند سال فروش قدرتمند GMWB، بگذارید دوباره به سراغ آقای Tward برویم. شرکت تحقیقات مالی اینوستر اکونومیکس گزارش می‌کند که فقط در نیمه اول سال گذشته، ۹ / ۱۷ میلیارد دلار دارایی در این محصولات ذخیره شده است؛ این در حالی است که این ذخیره در پایان سال پیش از آن ۱۶ میلیارد دلار و ده سال در پایان سال ۲۰۰۸، معادل ۱ / ۸ میلیارد دلار بوده است.
از قرار معلوم، رقابت شدید بین شرکت‌های بیمه، تری‌دلتا را به اندازه کافی مجاب کرده بود که برای مدت کوتاهی، این محصول را به برخی از مشتری‌های خود بفروشد. اما امروز، این شرکت دوباره به سیاست عدم عرضه این محصول بازگشته است.
آقای Tward، متخصص محصولات بیمه‌ای و معاون بخش برنامه‌ریزی دارائی‌ها در Tri-Delta، می‌گوید: «آنها چند سال پیش که این محصولات را معرفی کردند، برای آنکه بتوانند راه نفوذی به بازار بیابند، ناچار بودند که تزئینات و امکانات اضافه زیادی همراه با آن عرضه کنند.»
این مقرری‌های GMWB چه ویژگی‌هایی دارد؟
مقرری‌های GMWB بر پایه صندوق‌های سرمایه‌گذاری تفکیک‌شده شکل می‌گیرند، که یک صندوق سرمایه‌گذاری مشترک دورگه بیمه‌ای بوده و همه یا بخشی از سرمایه‌گذاری شما را پس از یک دوره ۱۰ ساله و همچنین در هنگام فوت، تضمین می‌کند.
تضمین‌های اضافه‌ای نیز ارائه می‌شود تا شما بتوانید حداقل مبلغ درآمدی را که نوعا ۵ درصد از سرمایه‌گذاری شماست و پس از سن ۶۵ سالگی امکان برداشت آن وجود دارد، هر سال تا آخر عمر دریافت نمایید. آیا نگران هستید که بازار سهام سقوط کند؟ با مقرری GMWB پس‌اندازهای شما حفاظت شده است.
مقرری GMWB ایمن است و ظرفیت رشد دارد. اگر پولی در این محصول داشته باشید، ولی برداشت از آن را شروع نکنید، سالانه پاداشی به میزان ۵ درصد از واریزهای خود دریافت خواهید کرد. توجه داشته باشید که این پاداش‌ها پایه مورد استفاده برای محاسبه درآمد سالانه بازنشستگی شما را بالا می‌برد، اما ارزش بازار دارایی‌های‌تان را افزایش نمی‌دهد.
افزایش پس‌انداز؛ تنها هر سه سال یک بار
شما هر سه سال یک بار فرصت دیگری برای افزایش پس‌اندازهای‌تان پیدا می‌کنید. اگر سرمایه‌گذاری‌های‌تان در GMWB برای شما خوب بوده باشد، ممکن است تراز طرح شما در سطح بالاتری بازنشانی شود تا امکان حفظ سودهای‌تان فراهم شود. این بازنشانی‌ها مهم می‌باشند، چون ارزش پاداش‌هایی را که در سال‌های قبل از شروع برداشت دریافت می‌کنید، افزایش می‌دهند.
آقای Tward می‌گوید در مقطع خاصی که یک شرکت پاداش‌های سالانه را به ۷ درصد افزایش داده بود، او مقرری‌های GMWB را به مشتری‌هایش پیشنهاد می‌کرد. او می‌گوید: «فرصت خوبی بود. اگر در آن زمان از این موضوع بهره‌برداری نمی‌کردیم، در آینده چنین فرصتی برایمان پیش نمی‌آمد.»
دیدگاه او در این باره درست از آب در آمد. این بیمه‌گر از آن هنگام پاداش سالیانه خود را به ۵ درصد کاهش داده است و این تنها یکی از چندین تغییری است که در پی بحران مالی که درست در هنگام آغاز رونق فروش این محصولات به وقوع پیوست، شکل گرفت. بیمه‌گران به منظور پشتیبانی از ضمانت‌های ارائه شده برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری تفکیک‌شده و مقرری‌های GMWB خود ملزم هستند که سطوح مشخصی از اندوخته‌های مالی را حفظ کنند.
با سقوط بازارهای سهام، پای‌بندی به این الزامات اندوخته‌ای دشوارتر شد و این امر منجر به چیزی شد که اینوستور اکونومیکس، در گزارشی که آن را «دوره‌ای از بازنگری در سیاست‌گذاری‌ها و کاهش امکانات» نامید. اینوستور اکونومیکس می‌گوید این بازنگری‌ها، به اندازه‌ی نمونه‌های مشابه رخ داده در بازار ایالات متحده، شدید نبوده است.
گذر از سهام به سوی بازار اوراق قرضه
برای مثال، مجموعه‌ی گزیده‌ای از صندوق‌های سرمایه‌گذاری تفکیک‌شده که سرمایه‌گذاران می‌توانند از میان آنها انتخاب کنند، محافظه‌کارانه‌تر شده است، به این شکل که اکنون تاکید بیشتری روی اوراق قرضه بوده و سهام نقش کمتری دارد. این خود مساله‌ای به شمار می‌آید، چرا که هزینه‌های GMWB را به میزان سه تا چهار درصد، شامل هزینه‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری تفکیک‌شده و هزینه‌های اضافی تضمین، بالا می‌برد.
این روزها به سختی بتوان در بازار اوراق قرضه، سودهای بالای سه درصد پیدا کرد و این بدان معناست که شما به کمک‌های قابل توجهی از بازار سهام نیاز خواهید داشت. با این کمک‌ها، شما شانس بهتری برای بهره‌مند شدن از آن بازنشانی‌های سه ساله خواهید داشت، ضمن آنکه از ضمانت‌هایی نیز در مقابل زیان‌های بازار برخوردار خواهید بود.
آقای Tward درباره‌ی محدودیت‌های آشکار بازار سهام می‌گوید: «این مساله اساسا کل داستان این محصول را زیر سوال می‌برد. چه لزومی به این کار هست؟»
هزینه‌ها، که مشکل اصلی مقرری‌های GMWB به شمار می‌آید، در برخی موارد حتی به مساله بزرگتری تبدیل شده است.
مثلا یک بیمه‌گر، مولفه هزینه صندوق‌های سرمایه‌گذاری تفکیک‌شده خود را به میزان ۳ دهم درصد افزایش داده است.
هزینه‌های مرتبط با استفاده از این صندوق‌های سرمایه‌گذاری در فرمت GMWB نیز به همین مقدار افزایش یافته است و این بدان معناست که مشتری‌ها بار اضافه‌ای به میزان ۶ دهم درصد بر سودهای خود متحمل خواهند شد.
بهبودهایی در GMWB صورت گرفته، اما آنقدر چشمگیر نبوده است که نقاط ضعف آن را بپوشاند. به عنوان نمونه، می‌توان به پاداش‌های پنج درصدی اشاره کرد که در سال‌های قبل از شروع برداشت‌های شما پرداخت می‌شود. قبلا استاندارد این بود که این پاداش‌ها تا سقف ۱۵ سال پرداخت شود؛ اما حالا برای مدت‌های طولانی‌تر یا حتی بدون محدودیت زمانی، پرداخت می‌گردد.
آقای Tward این تغییر را چندان مهم نمی‌شمارد و اشاره می‌کند که دوره زمانی بهینه برای خرید یک GMWB حدود یک دهه قبل از نیاز شما برای برداشت درآمد بازنشستگی است.
او می‌گوید: «فکر نمی‌کنم این محصولات معنای چندانی داشته باشند، مگر آنکه شما بتوانید این پاداش‌ها را به مدت ۱۰ سال دریافت کنید.» از منظر صنعت بیمه، GMWB محصولی شگفت‌انگیز است، زیرا مشتری‌ها معمولا آنها را برای دوره‌های طولانی‌تری نسبت به صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و تفکیک‌شده حفظ می‌کنند.
اینوستور اکونومیکس می‌گوید که در ۱۸ ماه منتهی به ۳۰ جون، سرمایه‌گذاران ۸۱ درصد از تمامی فروش‌های ناخالص صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک را نقد کرده‌اند. رقم مشابه برای GMWB تنها ۱۰ درصد بوده است. آقای Tward می‌گوید: «این محصولات برای هدف مشخصی تولید شده‌اند، که عبارت است از نگه داشتن مشتری برای مدت زمانی بسیار بسیار طولانی.»
نکته و توصیه مهم
شما در هر سطحی از ریسک‌پذیری که باشید لازم است در خصوص RRSP , RSP, TFSA برای سرمایه‌گذاری‌های کوتاه مدت و یا بلند مدت، یکی از مکانیسم‌های سرمایه‌گذاری نظیر بازار بورس، سبدهای سرمایه‌گذاری و یا سرمایه‌گذاری تحت نظارت بیمه را هم انتخاب کنید.
واقعیت این است که اطمینان از شرایط بازار به عوامل زیادی از جمله تصمیم‌های سیاست‌گذاران وابسته است و به همین دلیل بهتر است ما حتما سرمایه‌گذاری گارانتی تحت بیمه داشته باشیم. درباره‌ی بانک‌ها هم مد نظر داشته باشید که سرمایه‌گذاری GIC را نمی‌توانیم سرمایه‌گذاری تضمین‌شده در نظر بگیریم، چون این نوع سرمایه‌گذاری هم سود پائینی دارد و هم واجد برخی از شرایط مورد نیاز نیست.
سلام. ترجمه سخت و لغت به لغت بود و خواندنش را برای من دشوار می‌کرد. با وجود اینکه دانش مالی من کم نیست، ولی ترجمه چندان به دلم ننشست و وسط مقاله، از ادامه مطالعه منصرف شدم.
توصیه من اینه که به جای ترجمه لغت به لغت، برداشت از مقاله رو با نوشتاری روان چاپ کنید. البته این نظر شخصی بود.