فهرست مطالب
داده‌های جدید تورم در کانادا نشان می‌دهد که در صورت عدم اجرای تعطیلات مالیاتی دولت فدرال، نرخ تورم در ژانویه افزایش بیشتری را تجربه می‌کرد. این موضوع بانک مرکزی کانادا را در موقعیتی نامطمئن برای تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره در نشست آینده خود در ۱۲ مارچ قرار داده است.
شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ژانویه نسبت به سال گذشته ۱.۹ درصد افزایش یافت که مطابق با انتظارات بود. اما اقتصاددانان تخمین می‌زنند که در صورت حذف تأثیر تعطیلات مالیاتی GST/HST که در ۱۵ فوریه به پایان رسید، تورم سالانه در ژانویه به ۲.۵ درصد می‌رسید.
افزایش فشارهای تورمی می‌تواند به این معنا باشد که چرخه کاهش نرخ بهره بانک مرکزی به پایان نزدیک می‌شود.
در عین حال، تهدید تعرفه‌های ایالات متحده توسط دونالد ترامپ می‌تواند فشار جدیدی بر اقتصاد کانادا وارد کند. در این شرایط، اقتصاددانان نظرات متفاوتی درباره تصمیم احتمالی بانک مرکزی در نشست پیش رو ارائه کرده‌اند.
جمع‌بندی کلی از نظرات آنها نشان می‌دهد، با وجود کاهش نرخ تورم کلی، شواهدی از رشد فشارهای قیمتی در کانادا مشاهده می‌شود. برخی اقتصاددانان، مانند کارشناسان بانک‌های RBC و TD بر این باورند که بانک مرکزی در نشست ماه مارچ کاهش نرخ بهره را متوقف خواهد کرد تا روند تورم را دقیق‌تر بررسی کند.
در مقابل، اقتصاددانان RSM Canada معتقدند که در صورت اعمال تعرفه‌های جدید آمریکا، بانک مرکزی ناچار به کاهش مجدد نرخ بهره خواهد بود.
در حالی که بازارها همچنان روی کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در ۱۲ مارچ شرط‌بندی می‌کنند، تغییرات سیاسی و اقتصادی در هفته‌های آینده می‌تواند مسیر تصمیم‌گیری بانک مرکزی را دستخوش تغییر کند.
منتظر تصمیم آمریکا بمانیم – بانک TD
آقای James Orlando، اقتصاددان ارشد در بانک TD: با پایان یافتن تعطیلات مالیاتی دولت فدرال، نشانه‌هایی وجود دارد که فشارهای قیمتی می‌تواند در ماه‌های آینده افزایش یابد. شاخص‌های اصلی تورم در حال حاضر بالاتر از ۳ درصد در حال حرکت هستند که نشان می‌دهد روند افزایشی ادامه خواهد داشت.
بانک مرکزی کانادا در موقعیت دشواری قرار دارد. هنوز بازارها روی کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره در ماه مارچ شرط‌بندی می‌کنند، اما این انتظارات پس از انتشار داده‌های جدید تورم اندکی کاهش یافته است. با این حال، هنوز زمان زیادی تا ۱۲ مارچ باقی مانده و با توجه به روند تصمیم‌گیری دولت ایالات متحده، ممکن است همه چیز تا آن زمان تغییر کند.
تعرفه‌ها اعمال نشود؛ احتمالا نرخ بهره کاهش نمی‌یابد – Capital Economics
آقای Stephen Brown، اقتصاددان ارشد در بخش آمریکای شمالی در Capital Economics: تعطیلات مالیاتی موجب شد که تورم اصلی پایین‌تر از ۲ درصد باقی بماند، اما شواهد واضحی از افزایش فشارهای قیمتی وجود دارد. افزایش قیمت بنزین، گاز طبیعی، خودروهای جدید و کالاهای خانگی نشان می‌دهد که فشارهای تورمی در حال تقویت است.
در مجموع می‌توان پیش‌بینی کرد اگر تعرفه‌های جدید اعمال نشوند، بانک مرکزی احتمالا چرخه کاهش نرخ بهره را متوقف خواهد کرد.
اعمال تعرفه‌های آمریکا کاهش نرخ بهره را ناگزیر می‌سازد – RSM Canada
خانم Tu Nguyen، اقتصاددان ارشد در موسسه مشاوره اقتصادی و بیزینسی RSM Canada: با وجود پایداری برخی شاخص‌های اصلی، تورم در کانادا تا حد زیادی مهار شده است. شش ماه گذشته نشان داده است که نرخ تورم در محدوده ۲ درصد بانک مرکزی باقی مانده است.
بانک مرکزی کانادا احتمالا به داده‌های بازار کار در ماه فوریه که در ۷ مارچ منتشر می‌شود، توجه ویژه‌ای خواهد داشت.
اگر تعرفه‌های تجاری ایالات متحده در ماه آینده اجرایی نشوند، ممکن است بانک مرکزی برای یک ماه کاهش نرخ بهره را متوقف کند. اما اگر تعرفه‌ها اعمال شوند، کاهش مجدد نرخ بهره ضروری خواهد بود.
احتمال توقف در کاهش نرخ بهره – بانک RBC
خانم Abbey Xu، اقتصاددان ارشد در بانک RBC: شاخص‌های اصلی تورم نشان می‌دهند که فشارهای قیمتی همچنان در حال شکل‌گیری است. بیش از نیمی از اجزای تورم هسته CPI در سه‌ماهه اخیر افزایش قیمت بیش از ۳ درصد داشته‌اند که نسبت به دوران پیش از همه‌گیری عدد بالاتری است.
ما انتظار داریم بانک مرکزی در نشست ماه مارچ نرخ بهره را کاهش ندهد و منتظر داده‌های بیشتری درباره روند فشارهای قیمتی بماند.
نشست بعدی شورای حکام بانک مرکزی درباره نرخ بهره ۱۲ مارچ تشکیل می‌شود.
